L'environnement Informationnel et La Structure de Propriété et de Contrôle des Sociétés Cotées Françaises
Résumé
À partir d’un échantillon de 423 entreprises françaises observées sur la période 1999-2000, nous montrons que l’existence d’une séparation entre la propriété du capital et le contrôle des votes, ou d’un contrôle pyramidal ne dissuade pas les analystes de suivre une société. L’erreur de prévision augmente avec l’écart entre les pourcentages de contrôle et de capital de l’actionnaire le plus important. Les analystes ne pourraient satisfaire les besoins informationnels des actionnaires minoritaires que de façon imprécise. Les analystes semblent, enfin, éviter les entreprises au contrôle concentré. Mais quand ils les suivent, ils se trompent peu dans leurs estimations.